【Amazon 衝上 3 萬億:AWS 是這輪 AI 的真贏家嗎?】
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今年最漂亮的一次翻身,發生在 Amazon 身上。
它剛憑純粹的 AI 雲端需求,躋身 3 萬億美元俱樂部;股價年內累升 18%,更成為推動標指上揚的第五大貢獻者。 而它曾在今年大部分時間跑輸大市——這是一次教科書級的落後股翻身。
轉折點在哪裡?
在於它回答了華爾街最尖銳的那個問題:燒了那麼多錢,到底賺回來沒有?
AWS 第二季收入按年增長 37% 至 422 億美元,帶動股價單日急升 15.3%。這不是指引、不是承諾,而是實打實入賬的收入。
對比之下,同儕的處境很不一樣。
同樣在燒錢,市場的反應卻南轅北轍:Microsoft 年內插水 21%、Meta 跌 9.8%——兩者都被質疑「投入看得見、回報看不見」。
差別就在這裡:當 capex 能對應到加速增長的收入,市場叫它投資;對應不到,市場叫它燒錢。